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M2和总流通市值的比例关系

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发表于 2015-6-19 01:06:40 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
象茅台这样的公司都没有分红的习惯,大多数参与者在投机,我们不得不承认,中国股市是资金推动型的。
在论坛看到这样一个观点,按照资金推动的观点,这个逻辑是讲的通的。
资金和筹码的关系,对于确定仓位和估值的严格性,控制风险有重要意义。自己做一个统计。

这个观点值得认真分析。 需要确认的是,中国股市是不是一个封闭的市场?外资进入中国股市有哪些渠道?

“从几个数据我们更能清楚的理解今后中国股市的走向:

2005年12月底, 沪市大盘点位在1160点左右, 此时沪深两市A股的流通市值近1万亿元, 而M2约为30万亿元, 流通市值与M2之比约为1:30;

2007年10月底, 沪市大盘点位在6000点左右, 此时沪深两市A股的流通市值约为8.9万亿元, 而M2约为39.4万亿元, 流通市值与M2之比约为1:4.43;
2008年10月底,沪市大盘点位在1664点左右, 此时沪深两市A股的流通市值约为3.75万亿元, 而M2约为45.3万亿元, 流通市值与M2之比约为1:12.8

2009年7月底, 沪市大盘点位在3400点左右, 此时沪深两市A股的流通市值约为11.6万亿元, 而M2约为57.3万亿, 流通市值与M2之比约为1:4.94;

2010年6月底, 沪市大盘点位在2300点左右, 此时沪深两市A股的流通市值约为12.7万亿元, 而M2约为67.4万亿, 流通市值与M2之比约为1:5.3;

2010年12月底, 沪市大盘点位在2800点左右, 此时沪深两市A股的流通市值约为18.9万亿元, 而M2约为72.6万亿元, 流通市值与M2之比约为1:3.84.

2011年7月初, 沪市大盘点位在2800点左右, 此时沪深两市A股的流通市值约为20.2万亿元, 而M2约为76.3万亿, 流通市值与M2之比约为1:3.77;

很清楚, 2006年大牛市起动时的流通市值与M2的比价关系是1:30, 而在07年大牛市结束和09年大B浪反弹结束时的流通市值与M2的比价关系是1:4.4--1:5.

而现在, 2800点时, 沪深两市流通市值与M2的比价关系却只有1:3.77, 再次起动大牛市的货币条件荡然无存.

按现在的货币条件, 不要说起动牛市行情, 就是维持在2500点之上都很困难了.”

注:我国现阶段是将货币供应量划分为三个层次,分别是:
M0:流通中现金,即在银行体系以外流通的现金;
M1:狭义货币供应量,即M0+企事业单位活期存款;
M2:广义货币供应量,即M1+企事业单位定期存款+居民储蓄存款。
在这三个层次中,M0与消费变动密切相关,是最活跃的货币;
M1反映居民和企业资金松紧变化,是经济周期波动的先行指标,流动性仅次于M0;M2流动性偏弱,但反映的是社会总需求的变化和未来通货膨胀的压力状况,通常所说的货币供应量,主要指M2。

作者:一笑仓皇
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